阿尔特 招股说明书pdf_阿尔特 招股说明书

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1.“京东年”来了？一年4家公司或上市的背后

2.“被迫”IPO的阿尔特：国内汽车设计创业板第一股的隐忧

“京东年”来了？一年4家公司或上市的背后

       2020年，真可以说是“京东年”。

       　伴随着京东集团港股二次上市，达达集团美股上市，京东数科和京东 健康 先后披露招股说明书，京东系已知的今年上市或将上市公司已有4家。这还不包含已开展独立运营并获得融资的另两大独角兽京东物流和京东工艺品。

       　京东系公司上市都有哪些看点？2020年为何成京东上市大年？

       　一年就有4家公司或上市

       　6月5日，达达集团纳斯达克上市，拉开了京东系上市的大幕。

       　公开资料显示，依托达达快送和京东到家两个核心业务，达达实现了“本地零售+即时配送” 的高效协同，建立了深度融合的生态闭环。其中达达快送业务覆盖全国2400多个县区市，日单量峰值约1000万单；京东到家则是中国最大的本地即时零售平台之一，业务覆盖全国超过700个县区市。

       　上市后达达股价节节攀升，从16美元/股的发行价最高涨至36.14美元/股。招股书显示，京东旗下JD Sunflower Investment Limited持有达达51.4%的股权，京东为其控股股东。

       　6月18日，京东集团在港二次上市，这是港股修改上市规则之后，第三只回归港股上市的中概股。

       　上市首日，京东开盘即上涨5.75%，总市值达7385亿港元。还曾报道，一些机构投资者在京东正式上市前就通过暗盘交易竞购京东股票，溢价高达4.9%。

       　这与疫情期间，京东仍交出满意答卷有关。京东集团公布的今年前3月财报显示，期间，公司实现总营收1462亿元，同比增长20.7%；年活跃消费者3.87亿，同比增长24.8%，环比净增2500万。

       　同样瞄准港股的还有京东 健康 。

       　9月27日，京东 健康 提交赴港上市的招股书。这家于2019年5月才开始独立运营，是京东系内存在感不太强的公司，短短15个月内，估值就涨了4倍。

       　招股书显示，2017-2019年间，京东 健康 的年营收分别达到56亿元、82亿元、108亿元，其中净利润分别为2.1亿元、2.5亿元、3.4亿元，它是首家年收入超百亿级互联网医疗 健康 公司。

       　截至2020年6月30日，京东 健康 的在线电商平台拥有超过9000家第三方商户，平台活跃用户为7250万。

       　光是美股和港股还不够。随着我国资本市场改革不断推进，科创板、创业板注册制改革，外资准入的放开等都让A股吸引力空前，大批此前不能在A股上市的企业，都被越来越包容的A股揽入囊中。

       　京东数科在这样的背景下，开始了尝试。

       　9月11日晚，上交所披露，已受理京东数科在科创板的上市申请。

       　京东数科的前身是京东金融，原本是京东商城延伸出来的业务，2013年开始独立经营后，公司的核心商业模式已经经历了三次战略演进，即数字金融、金融 科技 和数字 科技 。

       　招股书显示，目前京东数科的主营业务主要分为金融机构数字化解决方案、商户与企业数字化解决方案、及其他客户数字化解决方案。

       　截至目前，京东数科已服务600家银行、保险、基金、信托、证券等金融机构，100多万家小微商户、20多万家中小企业、700多家大型商业中心、超40家城市公共服务机构，营销网络覆盖300多座城市以及超过6亿人次。

       　业绩方面，2017年、2018年、2019年和2020年上半年，公司营业收入分别为 90.7 亿元、136.16 亿元、182.03 亿元及103.27 亿元，同期实现的净利润分别为-38.2 亿元、1.3亿元、7.9亿元及-6.7亿元。

       　环境布局成就多点开花

       　牛牛研究中心相关负责人在接受访时表示，京东系此次多点开花，一方面是因为国内资本市场日益包容的政策环境。港股对《上市规则》进行修订，允许“同股不同权”公司上市及未能通过主板财务资格测试的生物 科技 公司上市，而A股的科创板、创业板正在深化注册制改革，估值相比美股、港股更有吸引力；另一方面则与京东前瞻性的战略布局有关。京东系的这些企业，主要分布于当前最为火爆的几个领域，外卖配送服务、智慧城市、数字化建设， 健康 等，这些行业都是数字技术和现实生活结合的最成功的行业。

       　目前，国内经济正在构建国内大循环为主题，国内国际双循环相互促进的新发展格局。如何进一步激活国内市场是思考的问题，更是企业的机遇所在。

       　京东系多家企业于2020年上市可以说是怡逢其时。

       　事实上，这些公司上市地点的选择，也显示出京东高瞻远瞩的一面。

       　如果说达达集团的上市是京东系在海外市场的又一次尝试，有利于提升国际化知名程度，那么京东集团的二次上市则更多的是考虑到京东主要业务均在国内，在港股上市更有利于提升企业估值，降低企业股权融资成本。

       　至于京东数科，目前盈利更多来源于消费金融类产品，波动性较大，但技术研发和市场营销都需要资金，科创板的高估值，高 科技 属性加持无疑更适合；京东 健康 则或许考虑到目前互联网医疗头部企业如阿里 健康 、平安好医生都在港股备受追捧，乐观的市场情绪有助于刺激同类公司的估值。

       　2020年，已成京东年。这艘巨舰，在去“刘强东化”后，实施了一系列的战略变革，如组织架构调整、10%高管末位淘汰、取消快递员底薪、地板闹钟等，如今看来，它越来越好，越来越 健康 了。

       　贴心服务助力企业上市腾飞

       　上市公司既是资本市场的基石，又是国民经济的中坚力量。近日，北京经开区又有多家企业IPO过会，登上科创板的步子越迈越快，统计显示，已有96家企业进入经开区上市企业培育库，正在接受经开区全方位的培训。年初以来，经开区共有4家企业上市，提前并超额完成全年任务，实现在库辅导企业和已上市企业双翻倍的工作成效。截至目前，经开区上市企业数量达到28家。

       　3月6日，区内企业阿尔特 汽车 技术股份有限公司成为中国 汽车 设计行业的首家A股上市企业。在6月18日-7月10日的22天时间里，3家企业上市。先是京东在17岁生日这天选择了“衣锦还乡”，距第一次在美国上市时隔六年之久，成功赴港完成二次上市，成为国内第三家“海归”的中概股。6月22日，神州细胞选择了科创板为未盈利的重要创新类公司“量体裁衣”的第五套上市标准，迈上了让高端药物走向国际市场的“高速路”。7月10日，永泰生物弥补了当前港市在实体瘤细胞治疗标的上投资的空白。

       　接连获得资本市场认可，经开区有什么“法宝”？“开展上市和拟上市企业情况梳理，做到底数清情况明。同时，充分调动各项，服务区内企业上市。制定培育库入库标准及扩充办法，推动优质企业积极改制并通过上市融资寻求发展。”商务金融局相关负责人说，一系列的举措使得有意愿、有能力、有上市的优质企业纷纷进入上市企业培育库。统计显示，前三季度净增53家企业上市入库，纳入经开区的服务视野，较去年库内拟上市企业由43家扩充至96家。

       　5月，出台的《北京经济技术开发区关于加快四大主导产业发展的实施意见》提出，“八大工程”之一的产业金融赋能工程要“建立健全主导产业重点企业的上市精准服务机制，大力支持高精尖企业在国内主板、中小板、创业板以及科创板上市，积极鼓励各类企业通过开展市场化并购重组做大做强”。

       　不仅仅是在库企业感受到经开区实实在在的帮助，已上市企业同样深有体会。“经开区对企业的服务是全方位的。”永泰生物公司CEO王歈说，作为一家高 科技 研发型企业，公司最大的财富就是人才，迁入经开区后，明显感觉到人才好招了，硕士人员的户口有希望得到解决，博士人员的户口得到解决，这让公司聚集了一大批优秀人才。人才之外，还有土地的支持，在王歈看来，这是任何一个高速发展的公司最重要的两项需求。实际上，除了这些之外，公司还拿到了一些补贴等等。

       　永泰生物是一家专注细胞免疫治疗的 科技 公司。在上市过程中，公司需要各种各样的合规性证明，有些合规性证明要得特别急，经开区的部门全都是开绿灯，符合规定的情况下，以最快的速度把需要的证明都开了出来。比如最严格的环评证明，王歈说：“一天都没有耽搁。”7月10日，永泰生物成功上市。

       　营商“软”环境培育发展“硬”实力。同时，经开区还通过完善中介服务体系，建立服务管家工作机制，建立拟上市企业交流群，定期开展上市辅导，利用投融资服务平台开展路演等方式，加速推动有意愿的企业进入资本市场创新发展。

       　相关负责人说，下一步，经开区还将制定系列符合经开区实际、具备区域特色的上市扶持政策，鼓励区内企业上市，吸引区外企业来经开区上市。对于已经制定上市、进入上市进程的企业，将开展月度调度走访，日常专人提供“管家式”服务，定期跟踪企业上市进展，帮助企业解决遇到的问题与困难。同时，对于有意愿、有能力上市的企业，还将建立起“分板块引导，分梯队培育”的工作机制，进一步加强培育服务体系建设，持续做好上市企业培育工作。

“被迫”IPO的阿尔特：国内汽车设计创业板第一股的隐忧

       6月21日发布其发行招股说明书，其中思科系统的认购时间为2022年6月29日，思科系统的发行价格为55.53元/股，网上发行数量为637.5万股。成都思科瑞微电子有限公司成立于2014年12月，注册资本7500万元，位于美丽的天府之国四川省成都市。是承担军用电子元器件检验筛选试验、破坏性物理分析、失效分析、环境可靠性试验、质量可靠性分析等业务的国家高新技术企业。有两个全资子公司，Xi安环宇信微电子有限公司和江苏奇维测试技术有限公司 思科值得买吗？使用jpeg文件交换格式存储的编码图像文件扩展名 思科值得买吗？从最近一个多月上市的新股来看，获得盈利的可能性还是很大的，破发股在4月底结束，可以申购。 [购买信息] 股票缩写 瑞斯科 购买代码 787053 股票代码 688053 上市地点 上海证券 线上顶订阅需要市值。 6万元 在线分销数量 375000股 已发行股份总数 500万股 发行价格 55.53元 思科订阅日期 2022年6月29日 思科专注于国防科技工业的半导体、集成电路和电子信息领域。思科专注于军用电子元器件的可靠性测试服务，具体服务包括军用电子元器件的测试和可靠性筛选测试、破坏性物理分析(DPA)、失效分析以及可靠性管理的技术支持。 思科具备开展军用电子元器件可靠性测试服务的相关资质，主要包括中国合格评定国家认可委员会(CNAS)实验室认可和中国国防科技工业实验室(DILAC)实验室认可。 思科公司自成立以来，就非常重视军用电子元器件可靠性测试技术的研发。结合军工行业用户的特点，思科有能力根据GB、GJB、IEC、MIL、SJ、QJ等标准或定制要求，为客户提供电子元器件的可靠性测试服务。可测试的电子元件类型包括集成电路(如TTL电路、CMOS电路等。)、分立器件(如半导体二极管、晶体管等。)、电阻、电容、电感等电子元件。截至2021年12月底，公司拥有CNAS和DILAC认证的检测项目或检测参数565项，具备强大的军用电子元器件可靠性测试服务能力。 思科的主要客户是军工集团下属企业和为军工企业配套的电子厂商。涉及可靠性试验服务的主要军工集团有中国航天科技集团公司、中国航天科工集团公司、中国航空工业集团公司、中国航空发动机集团公司、中国船舶重工集团公司、中国兵器工业集团公司、中国兵器装备集团公司、中国电子科技集团公司、中国电子信息产业集团公司等。思科可靠性测试认证的军用电子元器件主要用于机载、车载、舰载、火箭载、导弹载等军用电子系统，涉及航天、航空、舰船、武器、电子等军事领域。 市场地位 (1)被下游军品客户广泛认可。 在军用电子元器件可靠性检测市场，民营检测机构很难成为军用客户的供应商，军工集团下属企业和配套军工企业的电子厂商近400家，其中军工集团包括中国航天科技集团公司、中国航天科工集团公司、中国航空工业集团公司、中国航空发动机集团公司、中国船舶重工集团公司、中国兵器工业集团公司、中国兵器装备集团公司、中国电子科技集团公司、中国电子信息产业集团公司。可靠性测试服务涉及国内各大军工集团，说明已经得到下游军工客户的广泛认可，市场认可度较高。 (2)具有较高的可靠性测试服务技术能力。 根据需要测试的电子元器件类型，公司可以测试的电子元器件类型包括集成电路(如TTL电路、CMOS电路等。)、分立器件(如半导体二极管、晶体管等。)、电阻、电容、电感等电子元器件，涵盖了军用电子元器件的所有大类。为了开展可靠性测试服务，公司需要不断开发测试程序软件和测试适配器等硬件。截至2021年底，公司拥有超过23000套测试程序和13000套测试适配器。CNAS认可的测试项目有565项，具有强大的可靠性测试服务能力。在可检测的电子元器件种类上，与行业龙头企业京瀚宇、Xi安希固基本一致。从被测电子元器件的厂商来看，可以测试XILINX(赛灵思)，Altera([阿尔特(300825)，古霸])，ADI(雅得诺)，VICOR，IR(国际整流器)，英飞凌(英飞凌)，TI(德州仪器)等。表明其具备承接国际国内领先科技企业高水平电子元器件可靠性测试业务的能力。 (3)具有一定区域优势的市场布局 成都、无锡、xi安建立了可靠性试验服务基地，成都、无锡、Xi安所在的西南、华东、西北地区是我国军工装备科研生产最重要的地区。从主营业务收入的区域分布来看，除上述三个重点区域外，部分客户位于华北、华中、华南、东北地区并获得业务收入。在军用电子元器件可靠性测试行业，从事军用电子元器件可靠性测试的各大民营企业在多地设立测试基地(地方实验室)的情况并不多见。规模大或者综合实力强的检测机构会根据自身和市场情况在很多地方进行市场布局。客户对电子元器件测试周期的要求一般较短(一般一到两周)。京瀚宇的主要检测基地在北京和Xi安，在对华北和西北地区客户的及时响应和服务方面具有优势。Xi安谷的主要测试基地位于Xi安，在对西北地区客户的及时响应和服务方面具有优势。在成都、无锡和xi安设有检测基地，在对西南、华东和西北地区客户的及时响应和服务方面具有优势。 (4)业务规模处于行业前列。 由于军用电子元器件可靠性测试行业属于一个细分行业，下游涉及军工行业的企业，由于军工行业保密性的特殊性，很难获得相关的统计数据，因此在公开市场上没有行业的市场规模或行业内企业的市场排名的统计数据。 看完思科睿的公司简介、主要产品开发、申购信息，我们来展开什么是新股申购、申购建议、申购最佳时机。 新股申购是为了获取一级市场和二级市场之间极低风险的差价收益，不参与二级市场的炒作。不仅本金非常安全，收益也相对稳定，是稳健型投资者的理想投资选择。新股申购是股市中风险最低、收益稳定的投资方式。IPO是指首次公开发行股票(IPO)，是指企业为了筹集资金用于企业的发展，通过证券首次向投资者发行股票的过程。 新股申购适合对流动性和风险承受能力有一定要求的投资者，如二级市场投资者、银行理财投资者以及资金闲置的大型企业和公司。 建议购买 1.认购新股提前交钱而不是中签后交钱。对此，业内人士普遍认为，按照所持股份的市值配售股份，且不预付，意味着持有流通市值的股东有机会申购新股，但中签率会较低。 2.调整后的三次中标后不缴款规则，增加了“连续12个月三次中标后不缴款的投资者，6个月内不得参加新的投标”的惩戒措施。 购买新股的最佳时机 投资者通过证券公司交易系统下单时应注意时间段。原因是新股只能配售一次，需要避开下单高峰期，不仅中签概率大，而且中签率高。经研究，投资者委托最密集的时间段和最成功的时间段是上午10:30-11:30和下午1:00-2:00，中签概率相对较高。

       号称“国内汽车设计创业板第一股”的阿尔特（300825.SZ）于3月18日完成申购。此次发行总数约为7642万股，申购价格为6.14元/股，发行市盈率17.87倍。

       “近期都在忙上市和发行的事宜，申购方面进一步情况还在等券商的消息。”3月18日，阿尔特董秘办公室相关人士对试驾报告表示。至于公司的相关规划与业务方向，该人士称，以招股说明书为准。

       据了解，作为曾经的新三板挂牌公司，阿尔特此番在创业板IPO，募集资金4.03亿元于造型中心升级扩建项目、整车工程开发中心升级扩建项目和前沿技术研发项目。

       3月18日，国泰君安首席汽车分析师张欣对试驾报告表示，对于企业而言，上创业板肯定比在新三板要好，毕竟交易方式、门槛、活跃度等方面都不同，“新三板活跃度没有主板大，同时，主板相对流动性更高、估值也会更高。”

       不甚轻松的主板上市路

       作为第一家获证监会核发IPO批文的汽车设计企业，阿尔特目前已完成IPO申购。如无意外，其IPO路程只剩上市敲钟这“临门一脚”。

       资料显示，阿尔特成立于2007年，是国家首批高新技术企业，主要经营范围包括汽车产品策划、造型设计、整车/发动机/变速器/零部件工程设计、新能源汽车开发等，号称覆盖汽车设计的整过程。

       招股书显示，阿尔特曾经开展过的业务包括有华晨EV电动展车、众泰Z300、北汽BJ20、北汽C32/H32/C33/H33等车型的开发。并且2015年至今，阿尔特新能源汽车整车设计开发能力大幅提升，期间合作代表企业包括了本田、蔚来汽车、小鹏汽车、车和家等，小鹏G3和理想ONE都是合作案例。

       在阿尔特身上，有包括“国内汽车设计创业板第一股”、“中国独立汽车设计第一品牌”等多个标签。然而，阿尔特的IPO之旅并非想象中那么轻松。

       据国际金融报此前报道，阿尔特原本的上市节点是，先于2016年2月登陆新三板，随即在2016年5月左右申报创业板或战略新兴板，最终在2017年实现主板IPO。

       然而，现实中这些节点却一再被延宕。

       试驾报告梳理公开资料获悉，阿尔特于2016年4月在新三板挂牌上市，直至2017年3月31日才正式开始接受中金公司的上市辅导。同年4月19日，北京证监局下发《辅导备案登记受理函》；2018年9月21日，证监会正式接收阿尔特的《首次公开发行股票并在创业板上市》的上市材料……至今，阿尔特仍在实现A股上市敲钟路上奋战。

       值得关注的是，阿尔特主板IPO上市一再被打破，或与A股主板需连续盈利的上市条件有关。事实上，阿尔特直至2016年才实现扭亏。公开资料显示，阿尔特2014年亏损3965万元，2015年亏损647万元。

       “从行业前景、业务方向等来看，此种独立汽车设计公司潜力较大，不过相关公司也面临人才、消费者口味趋势变化等困境。”3月18日，中国汽车流通协会新能源汽车分会副秘书长曾丕权对试驾报告表示。

       73%营收依赖前五大客户

       有意思的是，该公司创始人宣奇武此前在公开受访时曾称，上市是“被迫无奈”。

       对于“被迫无奈”的理由，他解释道：稳健的发展方式将使公司处处受限，不甘心被那些通过IPO借力的同行超越。

       不过，试驾报告查阅其披露的招股书发现，与目前国内独立汽车设计行业前列的三名竞争对手长城华冠、龙创设计及奥杰股份相比，阿尔特营收规模和势头力压群雄。与此同时，这三个竞争对手目前看来并无IPO举动，其中奥杰股份和长城华冠更相继从新三板摘牌。而且，令人匪夷所思的是，在担心被超越的情况下，阿尔特近年来在研发投入方面却有所“缩减”。

       值得关注的是，2017-2019年度期间，阿尔特研发费用分别为9030.03万元、7328.09万元及5893.31万元，占营业收入分别为16.70%、9.22%和6.66%。

       也就是说，近两年来阿尔特的研发投入占比正持续“缩水”。这对一家号称以技术为核心的企业，并非好迹象。

       此外，阿尔特营收情况虽仍保持着平稳上升趋势，对前五大客户的依赖却较为严重。招股书中显示，该公司的客户主要包括广汽集团、一汽集团、北汽集团、东风汽车等国内知名企业及其下属企业。

       2017年-2019年，该公司前五大客户占营业收入的比例分别为58.72%、56.17%?和73.56%。

       “如果未来公司主要客户发生不可预测的不利变化或者对本公司的服务需求减少，将会对公司的盈利能力产生不利影响。”招股书中说道。

       招股书上14条风险提示

       在阿尔特的招股说明书上，还一共提示了14个风险。

       除提到研发、客户集中情况等与经营关联度较高的风险外，还包括行业、产业政策、市场竞争、人才流失、技术泄密、公司治理、股权分散、应收账款无法回收等隐忧。

       “目前这个行业面临的主要挑战主要来自于人才方面，其中职业教育还是不够强。与此同时，独立汽车设计公司可能还会在与车企合作时面临被‘挖角’的情况，造成稀缺人才的流失。”曾丕权说道。

       与此同时，顺利上市后，能否持续盈利增长对阿尔特而言是一大考验。数据显示，2017-2019年期间，阿尔特的净利分别为0.46亿、1.23亿、1.3亿，同比增长353.38％、165.67％、6.24%，净利增长同比大幅放缓。

       此外，招股书上显示，该公司预计2020?年1-3月归母净利润区间为2279万至2724万元，较上年同期变动幅度为-44.01%至-33.08%。

       张欣对试驾报告表示，独立汽车设计公司不容易，“目前汽车行业的总体格局还是以合资为主，在此背景下，车型设计大部分来自国外，而需求端存在的部分‘崇洋’心态，也让不少自主品牌希望能找国际知名设计师回来，而非本土设计。”

       本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

       好了，今天关于“阿尔特 招股说明书pdf”的话题就讲到这里了。希望大家能够通过我的介绍对“阿尔特 招股说明书pdf”有更全面、深入的认识，并且能够在今后的实践中更好地运用所学知识。